每日热议!万联证券：给予宁波银行增持评级
来源：证券之星 2023-05-05 11:29:18
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万联证券股份有限公司郭懿近期对宁波银行进行研究并发布了研究报告《点评报告：资产质量保持稳健》，本报告对宁波银行给出增持评级，当前股价为28.08元。
宁波银行(002142)
投资要点:
2023年一季度营收同比增长8.45%，归母净利润同比增长15.35%:总资产和贷款总额较年初分别增长6.75%和4.86%。规模扩张和拨备少提是业绩增长的主要推动因素。收入端，利息净收入同比增长7.99%，手续费净收入同比增长2.87%。
受资产端定价下行因素影响，净息差收窄：贷款端定价的下行，拉低了整体生息资产收益率，净息差也相应收窄至2%。展望2023年，公司预计受LPR重定价及市场利率变化的影响，预计资产端定价仍将处于下行通道，公司净利息收益率预计持续承压。
存款延续高增态势：生息资产端，贷款占生息资产的比重环比略有下行，其中，企业贷款相对较快的增速，推动其占比环比上行。付息负债端，2023年一季度各项存款较年初增长22.26%，由于一季度存款的高速增长，使得存款占付息负债的比重环比明显上升。
资产质量保持稳健：2023年一季度末不良率0.76%，环比回升1BP，关注率0.54%，环比下行4BP，整体资产质量保持稳健。拨备覆盖率501.47%，环比下降3.43%。不良生成有所上升，从拨备覆盖率的角度看，仍相对较高，整体拨备充足。
盈利预测与投资建议：2023年一季度，公司坚持以客户为中心，借助“专业+科技”两翼体系，不断推动银行商业模式、展业模式和管理模式的升级，持续积累差异化的比较优势。我们维持2023/24年EPS预测4.06元和4.74元。按照宁波银行A股4月28日收盘价27.38元，对应2023年和2024年PB分别为1.02倍和0.88倍，维持增持评级。
风险因素：银行业整体受宏观经济、货币政策以及监管政策的影响较大，经济以及相关政策的变动，都将对银行的经营产生重要影响。包括净息差的变动、资产质量预期等。
证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，海通证券孙婷研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值高达95.5%，其预测2023年度归属净利润为盈利282.47亿，根据现价换算的预测PE为6.71。
最新盈利预测明细如下：
该股最近90天内共有32家机构给出评级，买入评级24家，增持评级8家；过去90天内机构目标均价为38.66。
